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油价的“秘谋”终于披露了

2017年05月19日 06:00我有话说(0人参与) 来源:英中时报


作者简介:宏观策略研究专家、全球宏观对冲基金经理。旅居英国11年,先后在英国雷曼兄弟、所罗门国际投资集团旗下的事件驱动型策略基金、中国中期集团、银河期货担任首席宏观经济学家。

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在最为关键的时候,石油输出国组织OPEC不同寻常地秘密邀请了几位明星级原油交易员到维也纳,其实最主要主导的就是沙特,而此之前OPEC秘书长Mohammad Barkindo和沙特石油部长Khalid al Falih先后在伦敦、纽约和休斯敦秘密会见了对冲基金、投行、其他大型金融机构和石油贸易商,包括BBL Commodities Value Fund、Ospraie Management、Taylor Woods Capital等基金。

WSJ之后的报道让所有人知道了他们的秘密聚会。当然新闻只是说OPEC向这些人请教问题,但事实上所有人都知道达成了某种“协议”,只是这个协议并没有公布出来,出席那场秘密会议的参与者对会议的详细内容讳莫如深,所有人都在一点点的猜测究竟会是什么?

就在那场神秘会议的第二天,OPEC居然罕见宣布达成八年来首个减产协议。越来越多的指向表明,这些被沙特人奉为特邀嘉宾的人,可能在提出的建议和方案上从某种程度上影响了最终的决策。

当然我们也看到了不断创出记录的原油投机性多头的入场,而投机性空头却并不明显,对手盘当然最主要的就是来自于不断进入的保值头寸,而绝对价格则是进三步退两步的持久拉锯。

在香港交易所和伦敦金属交易所LME亚洲周的过程中,我拜访了很多机构,和大家交流,其目的也是想力图的证实到底这些秘密会议中到底是什么内容?

在“付鹏说”里,我第一时间和大家分享了这个我在LME期间和大家沟通交流获得的最大的收获,这个收获就是究竟大家都知道的沙特和华尔街大鳄和贸易商大鳄们的几次秘密聚会的过程中究竟谈了一些什么内容,而这个内容我也及时的分享给了大家(如下):


这个“收获”如今也得到了进一步的正式,一方面继续的延长减产期,另一方面则是,虽然油价剧烈波动但是5-1月差却并没有变化甚至是进一步的收窄到了不足0.9美金,从如此平稳的价差来看,上下洗刷刷的绝对价格动的并不是风,或许只是人心。


如果对于为什么推到back就能遏制页岩油套保移仓和投资的增加的问题,大部分做商品的人都不难明白。

而如今可以说会议的秘密终于都披露了,高盛的报告里也点到了核心的核心逻辑,这和我们前面大胆假设,后续多方面求证的逻辑都是吻合的。


减产改变预期,预期改变远期曲线结构,曲线结构限制保值和投资。


和绝对价格相比,改变结构才是最最重要的第一件事情,而现在还有一步之遥。

(作者:付鹏)
标签:原油,交易,财经

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