解剖英国劳合社(Lloyds)：319岁的全球保险巨头

笔者在1999--2001年在英国劳埃德保险社(Lloyds')其中本土最大的保险经济公司: Heath Lamber Group 工作, 负责该公司中国航运险的保险业务。 笔者也是最早一批来自中国大陆的英国劳埃德保险社的资格保险经济人并在交易大厅参与经济交易。 作为英国金融城内的重要金融设施及机构之一, 劳埃德保险社在全球保险业享有巨大声誉。并在以航空及航运业为代表的保险及再保险领域全球承保能力及市场第一。这里有必要为对金融领域有兴趣的华人介绍这个全球闻名的金融机构。

位于伦敦地铁站BANK附近, 有一座金属光泽的外壳、粗大的外置水管、夸张的楼梯设计——这座历经8年才建成的庞大建筑——英国劳埃德保险社(Lloyds')伦敦总部，给人一种坚固而冷峻的矜持感。但其内部有着319年历史的保险市场，却达到了前所未有的开放。

劳埃德保险社又译作“劳合社”或"劳社"：英国保险业垄断组织。被称为世界保险航母。迄今已有319年的历史，是国际保险业历史悠久和最有影响的保险组织。它不是一家保险公司，而是一个由124家保险联合体组成的、世界最大的保险交易市场。劳合社是现存最早的保险组织之一，也是世界著名保险商联合组织，是一个协会，以承保人或承保会员著称。 

劳合社的建立

劳合社原由英国人爱德华劳埃德（Edward Lloyd）在伦敦泰晤士河畔开设的咖啡馆起家，因其地处伦敦市中心，吸引海陆贸易商人、船主、航运经纪人、保险商等光顾，逐渐成为交换海运信息，接洽航运和保险业务的活动场所，进而成为伦敦海上保险业集中活动的总会。主要顾主是近海贸易商人，后逐渐形成航运业务和海上保险的交易市场。1688年爱德华劳埃德以自己的姓氏命名，创立了一个保险行。1871年劳合社向政府注册，取得法人资格，并选举产生管理委员会。1771年成立劳埃德委员会。1871年以劳埃德公司名义向政府注册。公司仅是一管理机构，保险业务由加入该公司并符合该公司所规定资金条件的保险商直接经营。

劳合社的业务

劳合社的主要业务包括财产保险与再保险，在财产保险中它首创了汽车保险、航空保险等。目前它是国际航空和海上保险业务的龙头。，全部小组及个人均对其承保金额负有保险赔偿的无限责任。除经营海上保险外，还兼营空运、陆运保险。目前从房地产、汽车、航空、大灾难保险到独具特色的绑架保险、勒索保险、艺术品保险等，劳合社可以说是无所不保, 有趣的例子包括，劳合社曾经为默片时代著名美国喜剧演员Ben　Turpin承保过斗鸡眼，为好莱坞多名女星如贝蒂·格拉布尔(Betty　Grable)、波姬小丝、蒂娜·特纳等承保过美腿，还保过杰米·杜兰特(Jimmy　Durante)的鼻子、亚美利卡·费雷拉(America　Ferrera)的微笑，等等。有些你根本无法想到的保险项目也可以在劳社找到。

劳合社的组成—66个辛迪加

1669年前劳合社只限于英联邦会员，后又扩大到联邦外国家的保险商。在100多个国家设有代表机构，包括中国的北京; 定期向社里报告本地区航运情况，并办理索赔事宜，但不直接承办保险。每年直接承保的直接保险和再保险金额甚巨，其中三分之二来自国外。其社务由28个理事来执行，其中16个由劳合社工作会员选举产生，8个理事由外部会员选举产生，其余四个理事由理事会指定并经英格兰银行总裁批准。理事会负责管理和监督社务，调节和指导本社保险业务，选举新承保人委员会和管理财务安全规则。截止到2006年底, 劳社在全球有雇员763名。

2006年劳合社承保的保费约165亿英镑（合333亿美元），占整个伦敦保险市场总保费的50%以上，占世界再保险市场的5%以上，近年来，天灾人祸较多，特别是“911”等恐怖事件，让劳合社付出了沉重的代价，9:11恐怖袭击更使劳合社承撮约13亿英镑的索赔款，这是劳合社成立300多年来最大的一桩索赔案。尽管这些索赔将对市场造成很大的影响，但劳合社经受信了这场风暴的考验。 劳合社目前的资金中，13%来自于全球保险行业，49%来自在英国上市的公司及其它公司，17%来自美国的保险公司，5%来自百慕大注册的保险公司，9%来自有限责任的个人会员，7%来自无限责任的个人会员。其中，全球最大的保险和再保险集团是最主要的资金来源。以2007年以来的数据看，市场中35%的资金来源于这些公司，如澳大利亚QBE保险集团、利宝互助保险集团(Liberty　Mutual)、美国国际集团(AIG)、巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire　Hathaway)、澳大利亚保险集团(IAG)、美国安达保险集团(ACE)、三井住友、慕尼黑再保险等等;　换句话说，劳合社某种程度已成为全球保险巨头聚首的场所。

劳埃德拥有6000多个有业务关系的保险商，90年代前分属430个结合休（或称辛迪加）,截至2007年,已经减少到66个,相对应地，辛迪加的平均资本规模从当时的600万英镑跃升至现在的2。44亿英镑。劳埃德掌握了雄厚的财力，世界上任何单个保险公司都不能与之相抗衡。除了辛迪加, 劳社的核心组成还包括: 会员, 管理代理, 保险经济人及监管机构等。其中劳合社成员提供资金组成辛迪加，辛迪加是实际的保险人；管理代理人主要是发起和管理辛迪加的机构，他们负责评估资本委员会成员、发起辛迪加、雇用保险商、监管辛迪加的一切运作，通常一个管理代理人负责一个以上的辛迪加。一般来说，会员只对自己承保的风险负责。经济人负责招揽生意并挣取佣金。不承担风险。 

劳合社如何吸引会员?

劳合社究竟怎样吸引会员加入？它的运作模式又是如何？在这个古老的市场中，有一些无法复制的独特之处。举例而言，标准普尔(S&P)和惠誉(Fitch)给劳合社的评级都是A＋，所有会员加入劳合社并组建成辛迪加之后，就可以自动享有劳合社的评级，这对他们来说至关重要。对一般小的保险商来说，若要以单独成立的公司开展业务，财务实力方面局限很大，难以获得高的评级，加入劳合社，这一问题就迎刃而解。不仅如此，劳合社提供给所有会员一个实体的办公场所。由于同一所大楼中既有保险商，也有再保险商，客户和保险经纪人可以直接拿保单到劳合社寻找保险商；对于那些数额庞大又相当复杂的保单而言，在劳合社，“面对面”地谈判效率极高，而且可以非常方便的寻找不同的辛迪加共同承保。另外在科技如此发达的现代社会，劳合社仍然坚持给其会员提供交易场所，这一点，依旧被写入了劳合社2007-2009三年规划。另外一点非常重要即: 劳合社共同基金, 这是所有会员每年都要交的抗风险共同基金,为的是给予濒临破产的会员以支持,并保证客户利益不受损害, 因此与劳和社会员做生意,风险极低。

劳合社还有一独特之处在于其“年度制”和三年一循环的会计制度。简单来说，每一年，每个辛迪加都要开设一个新的资产负债表，不能有任何资产和负债。第一年，该辛迪加可以收取当年的保费，但一年结束后，该报表内将不再承接新保单。接下来的两年里，该辛迪加要进行承保赔付，并为未来风险进行评估并购买再保险保单；第三年结束时，该报表才进行结算，辛迪加成员此时才能获得自己的盈利(或负债)。为什么会如此设计呢？一个古老的传统是：因为劳合社最初承保的大都是航运保单，对于一只货船来说，3年的时间已足以让它周游世界了，因此劳合社规定，从承保船只出海的第一天算起，3年后对保单进行结算。这张年度报表和三年结算的会计制度个中自有玄机，目的是为了方便辛迪加可以每年“散伙”。

由于劳合社的会员并不持有任何股份，他们只在一年之初决定参与某个辛迪加，而等到年末，该辛迪加就会随着报表的承保结束自动解散。如果还想继续留在劳合社市场，第二年要重新再加入。所以，一个有趣的现象是，在劳合社某个辛迪加可能看起来连续存在了几十年，但其实并非如此，因为其内部成员每年都可能随着报表发生变动，真正的资金来源可能年年不同。一般来说，首年承保的保单往往在今后的两三年内才出现索赔情况，因此在每一年结束时，辛迪加都必须评估并准备资金应付将来可能的索赔。这方面，劳合社的做法很特别。一般来说，辛迪加要购买一份再保险，额度要恰好与经过评估的未来赔付总额相等，换句话说，辛迪加不会把保费放到银行里赚利息，而是要通过购买再保险，把未来赔付风险转嫁。通过这一安排，辛迪加就可以比较容易的“散伙”了，因为其盈利或损失都已经通过再保险覆盖。向该辛迪加提供再保险的通常是劳合社的另一个辛迪加。

举例看，辛迪加A在2007年末需要购买一张再保险保单，以确保今年的未赔付保费。由于2007年结束时辛迪加A需要“重组”，如果该辛迪加在2008年将继续存在，则辛迪加A在2008就可以承接辛迪加A在2007年的再保险保单，即“自己保自己”。该模式也很容易理解，即劳合社的任何一个成员都要为其尚未支付的风险寻找“下家”，以便其万一解散时容易结算。只要风险能够正确评估，再保险保单及时购买，那么辛迪加的风险就可以一年接一年的传递给“下面”的辛迪加。与上市保险公司的股东要承担公司任何保险风险不同，由于辛迪加已经预先购买了再保险保单覆盖自身经营风险，因此劳合社模式对此后的辛迪加成员更加公平。

劳合社资金的安全保障

劳合社的辛迪加们有三级资金安全保障。第一级是辛迪加层面的资产，辛迪加收到的所有保费以信托基金的方式保存，这是赔付的首要支出资金，一般以流动资产方式保存，以确保随时应付赔付支出；第二级是会员基金，一般抽取保费的30%-40%，分账户存入劳合社信托基金，仅限于会员自己使用；第三级为中央基金，由劳合社会员的每年捐赠、劳合社2004年发行的次级债、辛迪加3年期滚动贷款等部分组成，由劳合社管理，归全体辛迪加所有，如果有的辛迪加无法支付赔款，可以动用这部分。目前，劳合社中央资产的偿付能力是14。54亿英镑。

目前暂时没有一家来者中国背景的会员, 相信不久可以看到。

英国的保险业是全球最发达的, 目前中国的保险市场对外也在逐渐放开, 英国大量的保险公司也在聘用越来越多的中国雇员, 也希望更多的中国留英人士获得相关的保险资格并加入英国的保险市场。